İç Verim Oranı (İVO) Hesaplama
Bir yatırımın kendi getiri oranını (iç verim oranını) hesaplar. Net bugünkü değeri sıfırlayan orandır; fırsat maliyetinden yüksekse yatırım değer katıyor demektir.
Son güncelleme:
İç verim oranı (İVO)
19,91%
Fırsat maliyetinin (%40) 20,09 puan altında — alternatif daha iyi.
- Fırsat maliyeti oranında NBDNegatif — İVO fırsat maliyetinin altında.
- -349.607,73TL
- KararKural: İVO > fırsat maliyeti ise yatırım kabul edilir.
- Alternatif daha iyi
- Toplam nakit girişiYatırımın 1,8 katı — ama bu sayı paranın zaman değerini yok sayar.
- 1.800.000TL
- Fırsat maliyetiyle aradaki farkPozitifse yatırım lehine. Marj darsa varsayımlardaki küçük hatalar kararı ters çevirebilir.
- -20,09puan
- 🔴 İVO tek başına karar ölçütü değildir. Küçük bir yatırımın İVO'su yüksek, kattığı toplam değer düşük olabilir. Farklı büyüklükteki projeleri karşılaştırırken net bugünkü değere de bakmak gerekir.
- İVO, ara nakit akışlarının aynı oranda yeniden yatırılacağını varsayar. Yüksek İVO'lu projelerde bu varsayım gerçekçi olmayabilir ve getiriyi olduğundan iyi gösterir.
- Bu hesap eşit yıllık nakit akışı varsayar. Akışlar işaret değiştiriyorsa (arada negatif dönem varsa) birden fazla iç verim oranı olabilir ve tek sayı yanıltıcı olur.
Kullanılan formül
Sonucun nereden geldiğini gizlemiyoruz — hesabı elle de doğrulayabilirsin.
- İVO: NBD'yi sıfırlayan iskonto oranıdır
- 0 = Σ (nakit akışı ÷ (1 + İVO)^yıl) + hurda ÷ (1+İVO)^n − başlangıç yatırımı
- Kapalı formülü yoktur; sayısal olarak (ikiye bölme) çözülür
- Karar kuralı: İVO > fırsat maliyeti → yatırım kabul edilir
Ölçüyü nasıl alırsın
- 1Başlangıç yatırımını ve yıllık net nakit akışını gir.
- 2Yatırım süresini ve varsa süre sonu satış değerini yaz.
- 3Fırsat maliyetini gir — İVO'nun karşılaştırılacağı eşik budur.
Sık sorulanlar
İç verim oranı ile net bugünkü değer arasındaki fark ne?
NBD, belirli bir iskonto oranında yatırımın kattığı değeri TL olarak verir. İVO ise yatırımın kendi getiri oranını yüzde olarak söyler ve iskonto oranından bağımsızdır. İkisi birlikte okunmalı: yüzde büyüklüğü ile katılan değer her zaman aynı yönü göstermez.
Yüksek İVO her zaman iyi mi?
Hayır. 10.000 TL'lik bir yatırımın İVO'su %200 olabilir ama kattığı toplam değer küçüktür. 1.000.000 TL'lik bir yatırım %50 İVO ile çok daha fazla değer katabilir. Büyüklük farkı olan projelerde NBD daha güvenilir bir ölçüttür.
Neden bazen iç verim oranı hiç çıkmıyor?
Nakit akışlarının toplamı başlangıç yatırımını karşılamıyorsa pozitif bir iç verim oranı yoktur — yatırım hiçbir oranda kendini ödemiyor demektir. Sayfa bu durumda uyarı verir.
Yeniden yatırım varsayımı ne demek?
İVO hesabı, her yıl elde edilen nakdin aynı İVO oranıyla yeniden yatırılacağını kabul eder. %80 İVO'lu bir projede bu, her yıl gelen parayı yine %80 getiriyle değerlendirmek anlamına gelir ki pratikte zordur. Bu varsayım İVO'yu iyimser kılar.